(苦读书 www.kudushu.org) 第三天，里拉继续升值1%，投机资本涌进来兑换的外汇愈加丰富，普通窗口排队的人群也愈加多。
到9月4日，里拉已升值到95里拉兑换1英镑的水平，兑换美元也相应升值，那些前不久刚刚兑换外汇的中产阶级担心手里的外汇会进一步编制，纷纷加入用美元换回里拉的过程。
不过孔蒂尼可不会真的引导里拉升值到90里拉兑1英镑的水平，他之所以这样引导完全是为了给民间造成一种错觉，毕竟大众都是盲从心里，适度引导可以，真以为里拉值这么多钱就傻了。
实际上意大利这几年的经济情况是不错的，主要工业指标的增长速度在各大列强中间是最快的，比美国高2倍，被英法高3倍还多。虽然反映在进出口贸易上是入超，但实际上入超是不多的，因为这里的入超有两个因素需要剔除：第一是联合集团从美国、德国进口的大型成套设备；第二是以联合集团名义采购，但实际上是返销给苏联的设备。
后者的设备进口虽然挂在意大利的账目上，但苏联实际上是用原料冲抵了的，因此这并不反映意大利的经济流动，反而应该视为意大利经济体系良好足够容纳这么多产品。
联合集团虽然入超，但联合集团通过对外贷款和股份发卖，实际上弄到手的外汇更多，5年时间将近18亿美元。这可不是一个小数目——意大利一年的国防预算也不过就是2亿美元，遭遇鲁尔危机重创的德国在美国20多亿美元的金融资助下，现在也稳定了局势。
这样一来，意大利实际外贸结构有盈余，资本项目也有盈余——后者只体现在联合集团的账目上。实际上不盈余也不可能，意大利传统的奢侈品出口随着欧美经济好转而扩大，意大利其他工业产品外销的不多，但考虑到意大利工人收入只有美国的三分之一，英法的二分之一，就可以知道意大利产品的实际成本和竞争力了。真正制约意大利经济的要素是原料，不过有苏联在，原料这个问题比较容易解决。
攻击资本、外贸双盈余国家的汇率，本质上是比较困难的，这次之所以要动，就是因为墨索里尼的表态引起了市场混乱，而在孔蒂尼强力介入后，这种表态在谣言的推波助澜之下又向着另一个方向发展——贬值，而且是大幅度贬值。
所以犹太财团才会看准这个时机下手，正好鲍德温政府准备好了原有供应问题的杀招，双方就一起展开了默契配合。按照原有估计，联合集团肯定首先撑不住收储压力而放弃，然后会有多米诺骨牌效应发生，引导意大利里拉汇率贬值。这就有兴风作浪的空间——贬值本身不科学、不理性，但人在群体无意识之下是可能做出错误反应的。
没想到先是在原油问题上吃了亏，面对孔蒂尼宁可抽干湖水也要继续收储的动作，石油公司退缩了——损失一点金钱还在其次，如果源源不断任由意大利人收储，那欧洲其他供应都需要靠意大利的储备来满足，这就等于丢掉了他们自己的定价权，这是比损失金钱还可怕的事。
攻击外汇也遇到了麻烦，虽然前期很成功，凭借拆借而来的资金换到了外汇并消耗了意大利的库存，但后续因为孔蒂尼严格禁止拆借，后续里拉找不到兑换的地方，更重要的是，沃尔皮拱手把外汇权利交给了联合银行，这就让财团们收买起来异常麻烦。区区央行或者其他商业银行，几十万里拉就打倒了，面对富可敌国的总裁，要多少钱才能收买的动？
没人能够收买孔蒂尼也就意味着多换取外汇的道路不通，于是他们只能继续拆借，好不容易从西耶那银行这里达成了35亿里拉的拆借款，准备再给孔蒂尼釜底抽薪时，卫队从天而降，迅速用枪口办到了劝说无法办成的事。在美国或许没人敢对财团动物，但在意大利，财团只能暂时匍匐在权力的阴影下。所以这场战役最后也不要打了。
当他们把所有的里拉全部耗费完毕时，孔蒂尼手里还有1个多亿美元的自由外汇——这最后一轮援兵的代价虽然不菲，却把整个场面给撑住了。
3个月的日子越来越近，财团只能把手里的外汇换回成里拉准备归还拆借，这时候孔蒂尼却上调了汇率，虽然区区1%对民众而言无所谓，但对贷款高达180亿里拉的财团而言，1%就意味着损失将近2个亿里拉。
精心布局的犹太财团明明知道孔蒂尼在耍他们却毫无办法，因为拆借的期限到期了，如果不用外汇换回里拉并清偿，他们抵押的其他产业和股份就有违约清算的风险，那时候伤害的就不是眼前这点利益，而是要波及到整个产业自身了，因此他们明明知道这时候升值是在耍无赖，也只能忍气吞声接受这5%的损失——实际上他们的损失远不止5%，3个月拆借期还损失了不少利息，但相对于其他投机失败而言，这不过8-9%的损失还真是毛毛雨。
孔蒂尼当然也不可能赚到钱，这5%的价差要弥补他紧急抛售股票、额外增加贷款以及其他方方面面维持的成本，光是新增加的贷款成本和紧急收购储备的开销都不少，只能说双方堪堪平手而已。
但到了9月份，整个市场终于恢复了风平浪静，原油市场继续在区间波动，里拉的价格在短暂攀升至94里拉兑换1英镑的高点后，继续回到了100里拉兑1英镑的起点，这个6%的幅度也在教育普通意大利中产阶级，千万别瞎凑热闹，这样搞不来钱财的，要想发财只能老老实实工作。
经济上虽然没什么重大收获，但经过这2场战役演练，联合银行的地位和重要性攀升了，不但股价进一步上涨到了2.65美元，而且还跃居为意大利第一银行，更重要的是，在归还财政部那12亿美元外汇拆借后，联合银行本身的外汇储备量就达到了6亿美元，远远超过其他各大银行，这位联合银行开展跨国汇兑和资本业务提供了方便。
利用这笔外汇，孔蒂尼又悄悄把他抛售的股票重新买了回来，并顺带完成了部分持仓转移。在其抛售4000万美元股票中，美国股市的波折不大，这坚定了孔蒂尼的信心——过两年减持引起的风波不会太大。虽然卖出又买回的过程损耗了资金，但对于市场承接能力的提升他看得更重、更为重要。
更重要的是政治进一步巩固了孔蒂尼的地位。原本大家不认为总裁有什么特别本事，联合集团也只是运气好，但经过原油和外汇两场战役，特别是经过“抓人”这件事后，工商界对总裁的看法就转变了——这是一名心狠手辣、意志坚定的独裁者，而且比墨索里尼对经济要懂得多，更重要的是，总裁才24岁！比绝大多数工业寡头的二代都还要年轻，这意味着这个冉冉升起的政治巨人和经济寡头今后要统治意大利很多年，大家还不上赶着巴结么？
西耶那银行高层在释放后不敢有所怨言，反而第一时间赶赴联合集团赔礼道歉，表示当时实在是利令智昏——这让沃尔皮不是滋味，他还给银行界说好话来着，可人家只记住了从天而降的恐惧，却忘了自己在勉力维持。
孔蒂尼却要向沃尔皮道歉，这毕竟是和父亲一辈的大臣，自己干事情已咄咄逼人了，为人处世再咄咄逼人就不好，在老齐亚诺掺和下，沃尔皮伯爵愉快地收下了维维安带来的纽约“土特产”（读者一定知道这是啥玩意）……苦读书 www.kudushu.org
到9月4日，里拉已升值到95里拉兑换1英镑的水平，兑换美元也相应升值，那些前不久刚刚兑换外汇的中产阶级担心手里的外汇会进一步编制，纷纷加入用美元换回里拉的过程。
不过孔蒂尼可不会真的引导里拉升值到90里拉兑1英镑的水平，他之所以这样引导完全是为了给民间造成一种错觉，毕竟大众都是盲从心里，适度引导可以，真以为里拉值这么多钱就傻了。
实际上意大利这几年的经济情况是不错的，主要工业指标的增长速度在各大列强中间是最快的，比美国高2倍，被英法高3倍还多。虽然反映在进出口贸易上是入超，但实际上入超是不多的，因为这里的入超有两个因素需要剔除：第一是联合集团从美国、德国进口的大型成套设备；第二是以联合集团名义采购，但实际上是返销给苏联的设备。
后者的设备进口虽然挂在意大利的账目上，但苏联实际上是用原料冲抵了的，因此这并不反映意大利的经济流动，反而应该视为意大利经济体系良好足够容纳这么多产品。
联合集团虽然入超，但联合集团通过对外贷款和股份发卖，实际上弄到手的外汇更多，5年时间将近18亿美元。这可不是一个小数目——意大利一年的国防预算也不过就是2亿美元，遭遇鲁尔危机重创的德国在美国20多亿美元的金融资助下，现在也稳定了局势。
这样一来，意大利实际外贸结构有盈余，资本项目也有盈余——后者只体现在联合集团的账目上。实际上不盈余也不可能，意大利传统的奢侈品出口随着欧美经济好转而扩大，意大利其他工业产品外销的不多，但考虑到意大利工人收入只有美国的三分之一，英法的二分之一，就可以知道意大利产品的实际成本和竞争力了。真正制约意大利经济的要素是原料，不过有苏联在，原料这个问题比较容易解决。
攻击资本、外贸双盈余国家的汇率，本质上是比较困难的，这次之所以要动，就是因为墨索里尼的表态引起了市场混乱，而在孔蒂尼强力介入后，这种表态在谣言的推波助澜之下又向着另一个方向发展——贬值，而且是大幅度贬值。
所以犹太财团才会看准这个时机下手，正好鲍德温政府准备好了原有供应问题的杀招，双方就一起展开了默契配合。按照原有估计，联合集团肯定首先撑不住收储压力而放弃，然后会有多米诺骨牌效应发生，引导意大利里拉汇率贬值。这就有兴风作浪的空间——贬值本身不科学、不理性，但人在群体无意识之下是可能做出错误反应的。
没想到先是在原油问题上吃了亏，面对孔蒂尼宁可抽干湖水也要继续收储的动作，石油公司退缩了——损失一点金钱还在其次，如果源源不断任由意大利人收储，那欧洲其他供应都需要靠意大利的储备来满足，这就等于丢掉了他们自己的定价权，这是比损失金钱还可怕的事。
攻击外汇也遇到了麻烦，虽然前期很成功，凭借拆借而来的资金换到了外汇并消耗了意大利的库存，但后续因为孔蒂尼严格禁止拆借，后续里拉找不到兑换的地方，更重要的是，沃尔皮拱手把外汇权利交给了联合银行，这就让财团们收买起来异常麻烦。区区央行或者其他商业银行，几十万里拉就打倒了，面对富可敌国的总裁，要多少钱才能收买的动？
没人能够收买孔蒂尼也就意味着多换取外汇的道路不通，于是他们只能继续拆借，好不容易从西耶那银行这里达成了35亿里拉的拆借款，准备再给孔蒂尼釜底抽薪时，卫队从天而降，迅速用枪口办到了劝说无法办成的事。在美国或许没人敢对财团动物，但在意大利，财团只能暂时匍匐在权力的阴影下。所以这场战役最后也不要打了。
当他们把所有的里拉全部耗费完毕时，孔蒂尼手里还有1个多亿美元的自由外汇——这最后一轮援兵的代价虽然不菲，却把整个场面给撑住了。
3个月的日子越来越近，财团只能把手里的外汇换回成里拉准备归还拆借，这时候孔蒂尼却上调了汇率，虽然区区1%对民众而言无所谓，但对贷款高达180亿里拉的财团而言，1%就意味着损失将近2个亿里拉。
精心布局的犹太财团明明知道孔蒂尼在耍他们却毫无办法，因为拆借的期限到期了，如果不用外汇换回里拉并清偿，他们抵押的其他产业和股份就有违约清算的风险，那时候伤害的就不是眼前这点利益，而是要波及到整个产业自身了，因此他们明明知道这时候升值是在耍无赖，也只能忍气吞声接受这5%的损失——实际上他们的损失远不止5%，3个月拆借期还损失了不少利息，但相对于其他投机失败而言，这不过8-9%的损失还真是毛毛雨。
孔蒂尼当然也不可能赚到钱，这5%的价差要弥补他紧急抛售股票、额外增加贷款以及其他方方面面维持的成本，光是新增加的贷款成本和紧急收购储备的开销都不少，只能说双方堪堪平手而已。
但到了9月份，整个市场终于恢复了风平浪静，原油市场继续在区间波动，里拉的价格在短暂攀升至94里拉兑换1英镑的高点后，继续回到了100里拉兑1英镑的起点，这个6%的幅度也在教育普通意大利中产阶级，千万别瞎凑热闹，这样搞不来钱财的，要想发财只能老老实实工作。
经济上虽然没什么重大收获，但经过这2场战役演练，联合银行的地位和重要性攀升了，不但股价进一步上涨到了2.65美元，而且还跃居为意大利第一银行，更重要的是，在归还财政部那12亿美元外汇拆借后，联合银行本身的外汇储备量就达到了6亿美元，远远超过其他各大银行，这位联合银行开展跨国汇兑和资本业务提供了方便。
利用这笔外汇，孔蒂尼又悄悄把他抛售的股票重新买了回来，并顺带完成了部分持仓转移。在其抛售4000万美元股票中，美国股市的波折不大，这坚定了孔蒂尼的信心——过两年减持引起的风波不会太大。虽然卖出又买回的过程损耗了资金，但对于市场承接能力的提升他看得更重、更为重要。
更重要的是政治进一步巩固了孔蒂尼的地位。原本大家不认为总裁有什么特别本事，联合集团也只是运气好，但经过原油和外汇两场战役，特别是经过“抓人”这件事后，工商界对总裁的看法就转变了——这是一名心狠手辣、意志坚定的独裁者，而且比墨索里尼对经济要懂得多，更重要的是，总裁才24岁！比绝大多数工业寡头的二代都还要年轻，这意味着这个冉冉升起的政治巨人和经济寡头今后要统治意大利很多年，大家还不上赶着巴结么？
西耶那银行高层在释放后不敢有所怨言，反而第一时间赶赴联合集团赔礼道歉，表示当时实在是利令智昏——这让沃尔皮不是滋味，他还给银行界说好话来着，可人家只记住了从天而降的恐惧，却忘了自己在勉力维持。
孔蒂尼却要向沃尔皮道歉，这毕竟是和父亲一辈的大臣，自己干事情已咄咄逼人了，为人处世再咄咄逼人就不好，在老齐亚诺掺和下，沃尔皮伯爵愉快地收下了维维安带来的纽约“土特产”（读者一定知道这是啥玩意）……苦读书 www.kudushu.org
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