(苦读书 www.kudushu.org) “整体上没什么问题。”苏逸将手里的基金投资策略报告放下，说道，“只是对于‘安防镜头’这个主题投资板块，你们有什么想法？”
听见苏逸这话，侯宝龙询问道：“苏总是觉得……有什么问题吗？”
“没有。”苏逸微笑地道，“只是想听一听你们是怎么看这个主题投资板块的未来前景，以及为何认为这个行业领域的需求，会在未来一段时间里，具有爆发式的增长。”
王一帆轻咳了一声，说道：“根据我们投资策略部各分析组的行业跟踪数据，近一年的‘安防镜头’行业，由于设备更新，还有4G网络的全面普及，以及国家‘天眼’计划的实施，各产品制造、销售公司的业绩，都出现了显著的增长。
而且，由于设备更新，以及联网新设备的全面铺设。
很明显在后续一到两年时间中，整个市场的需求，还会进一步出现爆发式的增长。
至于我们为何选择‘海康威视’、‘大华股分’这两支股票，来作为这个主题投资板块的切入点。
也是因为这两家企业，在整个行业中，具备足够强的竞争力。
并且，科技技术产品方面的东西。
根据过往的市场发展历史，以及产品迭代下的企业竞争力变化来看，从来都是行业龙头公司，占据绝对优势，赢者通吃的局面。”
“嗯。”苏逸听着王一帆的分析，微微颔首，“科技技术产品市场，确实有这个特点。”
“这么说，苏总是认同我们在‘安防镜头’这个主题板块上的策略制定逻辑了？”王一帆得到苏逸的认同，略微有些激动地道，“我相信随着‘安防镜头’市场需求的进一步全面爆发，作为行业龙头的‘海康威视’、‘大华股份’一定能走出一段不错的行情，且行情的持续时间不会短。”
“商业地产开发方面呢？”苏逸对于在‘安防镜头’领域，特别是在‘大华股份’和‘海康威视’这两支股票上投入资金，建立仓位的投资策略，没有觉得什么不妥，而是将想法又转向了双方制定出的投资策略报告里，关于‘商业地产开发’这个主题投资领域，相应个股的选择逻辑问题，“为何着重挑选出了‘恒达地产’、‘荣创地产’、‘隆湖地产’这几支核心股票作为了突破点？”
侯宝龙说道：“目前的全国房地产市场，根据我们对于各城市房价的跟踪，以及知名房地产开发企业新开楼盘，新拿地块的数据跟踪，可以很明确地感知到，全国各城市的楼市，都已经进入了牛市阶段。
而在全行业爆发阶段……
综合行业内一众开发企业的经营数据。
我们认为‘恒达地产’、‘荣创地产’两大企业，当前的土储，以及全国战略布局，是最具有爆发力的。
至于‘隆湖地产’，选择它，主要是由于它的核心商业开发经验丰厚。
且资产优良，估值最为低估。
如果后续全国房价，以及地产市场进一步火爆的话。
这三家企业的业绩增长，应该是最为快速和暴力的，而且，在这其中，我最看好‘荣创地产’的爆发力。
因为这家企业，在全国各线城市的布局，极为迅猛。
还有就是当前它的市值最低，且没有过往的历史包袱，在楼市大牛市的背景下，成长速度极快。”
“既然你们看好‘商业地产开发’板块的后续行情，且认为当前正处于一个楼市大牛市背景中……”苏逸顿了顿，说道，“为何对于跟房地产市场爆发关联度比较强的建筑装修板块，还有钢铁、水泥等上游板块，没有做出相应的布局呢？”
王一帆回道：“虽说楼市走牛，房地产市场的全面爆发，‘城镇化建设’的进一步大迈进，是有利于建筑装修、钢铁、水泥等相关产业链，以及上游板块的，但是论业绩爆发力，以及行情的延展深度来说，我认为苏总提到的建筑装修、钢铁、水泥等板块，在投资上，至少在我们目前的选择上，还有瑕疵。”
“具体说说。”苏逸微笑地道。
王一帆想了想，回应道：“首先，建筑装修市场是比较分散的，没有足够竞争力的企业具有地产板块这样的确定性，其次，钢铁板块虽然同样处于行业周期反转之时，且也是国家提出的‘供给侧’改革重点照顾的行业，但是由于铁矿石价格，我们在国际上并没有主导权，且由于全国钢铁企业的历史包袱太重，净利润率太低，就算是行业周期出现了反转，就算是下游的地产行业、基建需求出现了较大幅度的增长，也难以改变整个行业的现状，并使其具备相当强劲的预期差和行情爆发力。
在这一点上，煤炭行业就完全不一样了。
由于煤炭定价上，我们具有绝对的主导权，且宏观调控有着强政策主导的特性。
就使得煤炭行业在行业周期反转的时候，能够侵蚀火电行业的不少利润，能够具有相当强的预期差和爆发力度。
这一点，类似于我们前段时间投资新能源‘锂电池’板块的逻辑。
至于水泥板块，虽说伴随着地产行业的爆发，整体需求夜有所增长，但预期差和爆发力也略显不足。
所以，最终我们考虑到投资的预期差和行情预期的爆发力。
只将目标股票，锁定在了‘商业地产开发’的几支龙头地产股票上。
哦，还有一个问题……”
王一帆顿了顿，又说道：“我与侯经理在分散投资和集中投资的问题上，发生了一些分歧，想听一听苏总的建议。”
说着，王一帆便将中午来人的争论问题，跟苏逸说了一遍。
苏逸听完王一帆的话，琢磨了片刻，回应道：“集中投资和分散投资，是个相对问题，我们所说的分散风险，是把资金分散在多个景气度高的行业，所谓的集中投资，则是坚定某个景气度高的行业，以集中投资获取市场超额收益。
而我根据一帆刚才的话来看。
似乎你们争论的，一直是集中仓位选择行业龙头股票，还是选择行业内一众相对优质、低估股票进行均衡投资布局的问题。
如果是关于这一点上的争论……
那我觉得理应集中在行业龙头股票，或者说预期差、爆发力巨大的潜力股票上，是最好的策略。
我认为我们‘华逸远征1号’基金产品。
所应该坚持的投资策略，就是分散行业投资，而同时集中仓位于预期差和爆发力强的龙头股票、或者潜力股票上为宜。”
“还有一件事。”侯宝龙想了想，说道，“目前新能源板块，特别是‘锂电池’相关产业链个股，已经被市场资金炒到了高位，兑现了之前大家对于行业乐观情况的大部分预期了，我觉得我们这个时候，是不是应该开始逐步建仓这个投资主线上的股票，进行利润兑现，从而加大在‘商业地产开发’、‘煤炭’、‘安防镜头’等领域的布局？
而且，我听说由于国家发布‘新能源汽车’补贴政策这一年来，各种骗补乱象横出。
现如今，相关的部门，已经开始打算整顿这种乱象。
大概率下个季度，或者明年，相应的‘新能源汽车’补贴政策，极有可能会取消，或者削减，亦或者在相应规则上更加严格。
如果市场形成了这个预期，且之后相应的政策落地。
那么，这无疑对于当前资金投资火爆，市场预期打得很满的‘新能源产业链’公司，还有‘锂电池’相关领域的需求，会有一个重大的打击。”苦读书 www.kudushu.org
听见苏逸这话，侯宝龙询问道：“苏总是觉得……有什么问题吗？”
“没有。”苏逸微笑地道，“只是想听一听你们是怎么看这个主题投资板块的未来前景，以及为何认为这个行业领域的需求，会在未来一段时间里，具有爆发式的增长。”
王一帆轻咳了一声，说道：“根据我们投资策略部各分析组的行业跟踪数据，近一年的‘安防镜头’行业，由于设备更新，还有4G网络的全面普及，以及国家‘天眼’计划的实施，各产品制造、销售公司的业绩，都出现了显著的增长。
而且，由于设备更新，以及联网新设备的全面铺设。
很明显在后续一到两年时间中，整个市场的需求，还会进一步出现爆发式的增长。
至于我们为何选择‘海康威视’、‘大华股分’这两支股票，来作为这个主题投资板块的切入点。
也是因为这两家企业，在整个行业中，具备足够强的竞争力。
并且，科技技术产品方面的东西。
根据过往的市场发展历史，以及产品迭代下的企业竞争力变化来看，从来都是行业龙头公司，占据绝对优势，赢者通吃的局面。”
“嗯。”苏逸听着王一帆的分析，微微颔首，“科技技术产品市场，确实有这个特点。”
“这么说，苏总是认同我们在‘安防镜头’这个主题板块上的策略制定逻辑了？”王一帆得到苏逸的认同，略微有些激动地道，“我相信随着‘安防镜头’市场需求的进一步全面爆发，作为行业龙头的‘海康威视’、‘大华股份’一定能走出一段不错的行情，且行情的持续时间不会短。”
“商业地产开发方面呢？”苏逸对于在‘安防镜头’领域，特别是在‘大华股份’和‘海康威视’这两支股票上投入资金，建立仓位的投资策略，没有觉得什么不妥，而是将想法又转向了双方制定出的投资策略报告里，关于‘商业地产开发’这个主题投资领域，相应个股的选择逻辑问题，“为何着重挑选出了‘恒达地产’、‘荣创地产’、‘隆湖地产’这几支核心股票作为了突破点？”
侯宝龙说道：“目前的全国房地产市场，根据我们对于各城市房价的跟踪，以及知名房地产开发企业新开楼盘，新拿地块的数据跟踪，可以很明确地感知到，全国各城市的楼市，都已经进入了牛市阶段。
而在全行业爆发阶段……
综合行业内一众开发企业的经营数据。
我们认为‘恒达地产’、‘荣创地产’两大企业，当前的土储，以及全国战略布局，是最具有爆发力的。
至于‘隆湖地产’，选择它，主要是由于它的核心商业开发经验丰厚。
且资产优良，估值最为低估。
如果后续全国房价，以及地产市场进一步火爆的话。
这三家企业的业绩增长，应该是最为快速和暴力的，而且，在这其中，我最看好‘荣创地产’的爆发力。
因为这家企业，在全国各线城市的布局，极为迅猛。
还有就是当前它的市值最低，且没有过往的历史包袱，在楼市大牛市的背景下，成长速度极快。”
“既然你们看好‘商业地产开发’板块的后续行情，且认为当前正处于一个楼市大牛市背景中……”苏逸顿了顿，说道，“为何对于跟房地产市场爆发关联度比较强的建筑装修板块，还有钢铁、水泥等上游板块，没有做出相应的布局呢？”
王一帆回道：“虽说楼市走牛，房地产市场的全面爆发，‘城镇化建设’的进一步大迈进，是有利于建筑装修、钢铁、水泥等相关产业链，以及上游板块的，但是论业绩爆发力，以及行情的延展深度来说，我认为苏总提到的建筑装修、钢铁、水泥等板块，在投资上，至少在我们目前的选择上，还有瑕疵。”
“具体说说。”苏逸微笑地道。
王一帆想了想，回应道：“首先，建筑装修市场是比较分散的，没有足够竞争力的企业具有地产板块这样的确定性，其次，钢铁板块虽然同样处于行业周期反转之时，且也是国家提出的‘供给侧’改革重点照顾的行业，但是由于铁矿石价格，我们在国际上并没有主导权，且由于全国钢铁企业的历史包袱太重，净利润率太低，就算是行业周期出现了反转，就算是下游的地产行业、基建需求出现了较大幅度的增长，也难以改变整个行业的现状，并使其具备相当强劲的预期差和行情爆发力。
在这一点上，煤炭行业就完全不一样了。
由于煤炭定价上，我们具有绝对的主导权，且宏观调控有着强政策主导的特性。
就使得煤炭行业在行业周期反转的时候，能够侵蚀火电行业的不少利润，能够具有相当强的预期差和爆发力度。
这一点，类似于我们前段时间投资新能源‘锂电池’板块的逻辑。
至于水泥板块，虽说伴随着地产行业的爆发，整体需求夜有所增长，但预期差和爆发力也略显不足。
所以，最终我们考虑到投资的预期差和行情预期的爆发力。
只将目标股票，锁定在了‘商业地产开发’的几支龙头地产股票上。
哦，还有一个问题……”
王一帆顿了顿，又说道：“我与侯经理在分散投资和集中投资的问题上，发生了一些分歧，想听一听苏总的建议。”
说着，王一帆便将中午来人的争论问题，跟苏逸说了一遍。
苏逸听完王一帆的话，琢磨了片刻，回应道：“集中投资和分散投资，是个相对问题，我们所说的分散风险，是把资金分散在多个景气度高的行业，所谓的集中投资，则是坚定某个景气度高的行业，以集中投资获取市场超额收益。
而我根据一帆刚才的话来看。
似乎你们争论的，一直是集中仓位选择行业龙头股票，还是选择行业内一众相对优质、低估股票进行均衡投资布局的问题。
如果是关于这一点上的争论……
那我觉得理应集中在行业龙头股票，或者说预期差、爆发力巨大的潜力股票上，是最好的策略。
我认为我们‘华逸远征1号’基金产品。
所应该坚持的投资策略，就是分散行业投资，而同时集中仓位于预期差和爆发力强的龙头股票、或者潜力股票上为宜。”
“还有一件事。”侯宝龙想了想，说道，“目前新能源板块，特别是‘锂电池’相关产业链个股，已经被市场资金炒到了高位，兑现了之前大家对于行业乐观情况的大部分预期了，我觉得我们这个时候，是不是应该开始逐步建仓这个投资主线上的股票，进行利润兑现，从而加大在‘商业地产开发’、‘煤炭’、‘安防镜头’等领域的布局？
而且，我听说由于国家发布‘新能源汽车’补贴政策这一年来，各种骗补乱象横出。
现如今，相关的部门，已经开始打算整顿这种乱象。
大概率下个季度，或者明年，相应的‘新能源汽车’补贴政策，极有可能会取消，或者削减，亦或者在相应规则上更加严格。
如果市场形成了这个预期，且之后相应的政策落地。
那么，这无疑对于当前资金投资火爆，市场预期打得很满的‘新能源产业链’公司，还有‘锂电池’相关领域的需求，会有一个重大的打击。”苦读书 www.kudushu.org
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