(苦读书 www.kudushu.org) “苏总，咱们又见面了！”
苏禹一行人刚到指定酒店，就撞见了明辉资本的许仲继。
“许总，别来无恙啊。”苏禹见到熟人，微笑地伸手，“我还以为你这会，应该在燕京来着。”
“今年的业绩大会，我们明辉资本也就是凑个热闹。”许仲继说道，“所以我让何经理去了，倒是苏总你……我还以为你这会，应该在燕京来着，毕竟今年可是你们‘禹航投资’大放异彩的时候啊，整个业内业绩峰会，怕是都没有能够跟你们‘禹航系’基金产品争锋的存在。”
“不过就是一个虚名而已。”苏禹说道，“争来争去，也没意思。”
“哈哈……”许仲继笑道，“还是苏总格局大。”
苏禹微笑地道：“今年你们明辉资本，业绩应该也不差吧？我看年末的私募产品业绩排名上，你们两支基金产品，都排在前30名之列。”
“还好！”许仲继说道，“幸好苏总提醒了我，让我们在10月份那一波迅猛下跌来临前，减了仓，保住了利润，没有发生净值的大规模回撤，这才完成了今年度的业绩目标，让公司产品净值排名没那么难看。”
说到这里，许仲继急忙向苏禹做了一个请的手势。
然后继续道：“苏总若无急事的话，不妨赏脸一块吃个饭，你的提醒之恩，我可还等着报答呢。”
“行啊！”苏禹见时间也差不多到饭点了，微笑地应道。
随后，在许仲继的邀请下，俩人便来到酒店餐厅一处清净的包间内，且不等苏禹作出反应，许仲继便一口气向服务员报了许多菜名。
苏禹看着他对这里甚为熟悉的样子，不由问道：“许总以前常来？”
“差不多吧！”许仲继说道，“以前常来魔都出差的时候，都会选择他们家酒店入住，菜品、住宿环境，也都还不错。”
“难怪！”苏禹应了一声。
“当前市场上，许多投资者，都对苏总执掌的基金产品无比追捧。”许仲继点完菜之后，看着服务员离去，微笑地继续道，“听说场外对于苏总执掌的两支基金产品，协议转让份额的溢价，都已经达到20%以上了，如此火热的情绪……苏总没想着再开一支基金产品，使公司资管规模，再上一层台阶吗？”
苏禹微笑地道：“许总觉得，作为私募机构，是规模重要，还是业绩更重要？”
“如果只收管理费的话，自然是规模最重要。”许仲继说道，“如果投资者不介意基金管理公司收取超额利润分成的话，那自然是业绩更重要，毕竟……真能创造出像苏总这样的基金产品管理业绩，超额利润上的分成收益，自然会远大于管理费的收取。”
许仲继所在的明辉资本，也勉强能够到百亿的资管规模门坎。
然而，同样的规模下，明辉资本与禹航投资，在公司净收益和净利润方面，却明显是天差地别。
“那站在投资者角度呢？”苏禹说道。
许仲继回答：“站在投资者角度，那自然就没什么疑问了，必然是业绩更重要。”
“这就是了。”苏禹说道，“一切的生意模式，都得建立在双赢的基础上，才能长久，重规模，不重业绩，纵然短时间内，可能会给公司带来收入上的提升，然而根本上，还是在消耗投资者对于管理机构的信任，久而久之，规模反而更难做上去了。”
“可以业绩为重心，就不同了……”
“业绩起来了，投资者赚钱，那么他们对于机构从超额利润中，提走一部分盈利，就没那么反感了，同时……因为机构帮他赚到了钱，那么，他对于机构的信任自然也就起来了，而投资者有了信任和信心，后续再做规模，就反而容易了很多。”
“理是这个理……”许仲继微微颔首，“但要想在业绩上作出突破，何其难也？”
整个业内，谁都知道苏禹所说的，才是发展正途。
然而，金融市场充满了不确定性，稳定的持续盈利，可谓是难如登天，所以才有了许多坑蒙拐骗上的申购诱导，以及单纯上的规模追求。
“如果A股算难的话，那国际金融市场，就更难了。”苏禹说道，“我们作为机构，在我看来，更是要引导市场走向正确的方向，改变市场投机属性较重的生态，而不能只顾着利用资金优势、信息优势，收割散户。”
“A股市场，80%的投资者占比，都是散户群体。”许仲继说道，“而散户，通常没有宏大的眼光和视野，对于企业基本面研究，也不会多么深刻，如此……要在散户群体为主导的投资市场中，改变这种投机属性的市场生态，怕是很不现实啊！”
苏禹微微点头，说道：“当前是不现实，但未来……随着国内资管规模的持续增长，市场中，散户与机构、大型机构的占比，肯定会发生改变，到时候……市场生态由投机向投资转变，也就顺理成章了。”
“听苏总这意思……”许仲继说道，“尽管认为机构应该承担起引导市场走向正确方向的重任，但放眼现状，还是觉得如果要追求业绩，还得遵循着投机的属性，做情绪投机和概念主线。”
“或者……”
许仲继顿了顿，说道：“苏总认为后续的市场行情主线，依旧是以情绪投机和概念炒作为主？”
“我可没这么说。”苏禹笑了笑，“许总是来探听我口风来了吧？”
“哈哈……”许仲继笑了一声，“还别说，我是确实想与苏总探讨一下大家对于明年的行情看法，同时，也想跟你合作一下。”
“合作？”苏禹微微一愣。
许仲继点了点头，说道：“对，有一个定增项目，我们明辉资本不太能吃得下，所以想跟苏总合作一下，就是不知道苏总对于二级市场的定增项目，感不感兴趣？”
“什么定增项目？”苏禹询问道。
许仲继说道：“利讯精密这家公司，苏总知道吧？”
苏禹点头道：“知道，中小板中，比较热门的‘苹果产业链’股票之一，经营业绩、产品规划、企业发展各方面都还算优秀，今年这支股票在整个‘苹果产业链’大爆发的情况下，表现也不差。”
“对！”许仲继说道，“他们今年手里接的大单不少，所以呢，想通过定增手段，进一步的融资，扩大经营规模，我与他们王总关系还算可以，所以呢，经过初步商谈后，我们明辉资本便想牵头这次定增计划。”
“他们拟募资多少？”苏禹询问道。
许仲继回答：“30个亿！”
听见这个数字，苏禹眼皮跳了跳，说道：“利讯精密当前市值才100亿出头吧？要募资这么多？”
“王总的意思呢，是说‘智能手机’的浪潮，已经来临，既然订单拿到手了，若不趁着这个浪潮，把规模和技术都提升上来，那以后再想赶上来，那就难了。”许仲继说道，“我知道苏总对于‘智能手机产业链’方向，也是非常看好的，所以……这才想趁着这个机会，询问一下你的意见。”
“30亿资金的定向增发。”苏禹琢磨道，“算是很大的项目了。”
想着，苏禹顿了顿，又道：“你们明辉资本能吃下多少？”
许仲继微笑地道：“10个亿左右，就差不多了，再往上……基金的投资风险，就难以承受了。”
“既然你们想牵头吃下这个项目，那应该还找了其它机构吧？”苏禹继续问道。
许仲继点了点头，说道：“我跟安和基金的高总谈过，但高总对于当前‘智能手机产业链’相关股票的估值，持比较怀疑的态度，觉得这个行业的景气度虽然高，但当前估值明显有些透支了，就算利讯精密愿意以市场折价25%的价格定增，他认为风险性还是不小，所以不愿意大规模参与，只是碍于人情，可以投资1个亿。”
“那余下还剩近20个亿啊！”苏禹说道，“以我们‘禹航投资’的资管规模，单股持仓20亿筹码，也是不太现实的。”
定增的筹码，通常都具有一年的限售锁定期。
所以，对比直接从二级市场上买股票，参与定增的风险性更高。
尽管根据苏禹的后世记忆，利讯精密这支股票，以及这家企业，算得上是行业的优秀者，且在后续近乎五年的‘智能终端’发展黄金时代，这支股票，也走出了穿越牛熊的长牛走势，跻身市场千亿巨头之列，但是在当前这个熊牛转换的市场关键节点上，他很需要现金流来连续布局、炒作，尽最大限度地谋取市场暴利。
所以，尽管这是一家经过后世验证的优秀企业，是一支能够穿越牛熊的长牛成长股。
他也不能压20亿在这上面，造成基金可用资金的急剧减少。
“这我明白。”许仲继见苏禹对此有意，精神一振，说道，“那苏总……你们大致能吃下多少筹码？”
“10亿吧！”苏禹说道，“当然……如果许总牵头，能把定增的价格，再往下压一压，我也能帮着吃进15亿的筹码，利讯精密这家公司，我还是比较看好的，就是估值，当前确实不占优势。”
“过低的定增价格，怕是不容易通过监管层的审核。”许仲继说道，“不过在二级市场上，压一压股价，通过二级市场，把定增价格稍微压低一些，也不是不能办到，苏总若是愿意帮着吃进15亿筹码，那这方面……我来操盘。”
“好！”苏禹说道，“既然许总是个爽快人，那我也就不废话了，15亿的筹码，我们‘禹航投资’接了。”
“哈哈……”许仲继大笑着赞道，“苏总霸气！”
他想拉苏禹一块参与，其实内心打着好几重的主意。
第一重，是他帮助利讯精密在这个节骨眼上，牵头完成了大规模的定增计划，那么与他商谈的王总，自然会许他一定的好处。
第二重，是有苏禹‘禹航投资’的参与，利讯精密的股价和估值，在‘禹航投资’这家机构的大规模持仓下，必然会得到相应的支撑，甚至是其他投资机构、广大散户群体的追捧，降低他们明辉资本参与这个定增项目的风险。
第三重，有苏禹‘禹航投资’的参与，他在利讯精密实控人王总那边，会有更多的谈判筹码，从而也能让利讯精密一方，在定增计划中，向他们更多的让利。
第四重，是想与苏禹的‘禹航投资’建立更深厚的合作关系。
当然，对于许仲继拉自己入局的各种心思和想法，此刻，苏禹心中也是心知肚明的，只是他觉得既是好的项目，自己参与能够从中获利，且能够通过定增项目，拿到足够的优质筹码，那彼此合作一下，也没什么不对。
“哦，对了，苏总……”
许仲继顿了顿，在服务员已经上完菜之后，给苏禹斟了一杯酒，又道：“你对明年的市场行情，如何看？”
“市场在底部，已经盘整两三年了。”苏禹说道，“今年的创业板行情，做了一个很好的表率，我觉得明年的行情，应该不会比今年差，只是主线方向上……怕是要等市场真正走出来，或者市场风向到来的那一刻，才能知道了。”
他觉得市场宏观方向上，是可以讨论的。
但具体的主线方向，这些是需要打量的市场信息，以及具体逻辑分析，才能得出的结论，他没必要跟许仲继吐露，自然也就不愿在这方面多说，毕竟天下没有白吃的午餐，他跟许仲继有那么一点交情，但还没到‘言深’的地步。
许仲继笑了笑，也知道在具体主线投资方向上。
特别是关系到基金的具体投资策略方向，苏禹不可能吐露太多。
于是，也没有介意。
俩人就着酒菜，就那么依着国内外的当前局势，以及金融市场历史表现，推测着未来的宏观走势，讨论着宏观经济的发展，以及未来国家在政策方向上的可能改变。
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“许总，别来无恙啊。”苏禹见到熟人，微笑地伸手，“我还以为你这会，应该在燕京来着。”
“今年的业绩大会，我们明辉资本也就是凑个热闹。”许仲继说道，“所以我让何经理去了，倒是苏总你……我还以为你这会，应该在燕京来着，毕竟今年可是你们‘禹航投资’大放异彩的时候啊，整个业内业绩峰会，怕是都没有能够跟你们‘禹航系’基金产品争锋的存在。”
“不过就是一个虚名而已。”苏禹说道，“争来争去，也没意思。”
“哈哈……”许仲继笑道，“还是苏总格局大。”
苏禹微笑地道：“今年你们明辉资本，业绩应该也不差吧？我看年末的私募产品业绩排名上，你们两支基金产品，都排在前30名之列。”
“还好！”许仲继说道，“幸好苏总提醒了我，让我们在10月份那一波迅猛下跌来临前，减了仓，保住了利润，没有发生净值的大规模回撤，这才完成了今年度的业绩目标，让公司产品净值排名没那么难看。”
说到这里，许仲继急忙向苏禹做了一个请的手势。
然后继续道：“苏总若无急事的话，不妨赏脸一块吃个饭，你的提醒之恩，我可还等着报答呢。”
“行啊！”苏禹见时间也差不多到饭点了，微笑地应道。
随后，在许仲继的邀请下，俩人便来到酒店餐厅一处清净的包间内，且不等苏禹作出反应，许仲继便一口气向服务员报了许多菜名。
苏禹看着他对这里甚为熟悉的样子，不由问道：“许总以前常来？”
“差不多吧！”许仲继说道，“以前常来魔都出差的时候，都会选择他们家酒店入住，菜品、住宿环境，也都还不错。”
“难怪！”苏禹应了一声。
“当前市场上，许多投资者，都对苏总执掌的基金产品无比追捧。”许仲继点完菜之后，看着服务员离去，微笑地继续道，“听说场外对于苏总执掌的两支基金产品，协议转让份额的溢价，都已经达到20%以上了，如此火热的情绪……苏总没想着再开一支基金产品，使公司资管规模，再上一层台阶吗？”
苏禹微笑地道：“许总觉得，作为私募机构，是规模重要，还是业绩更重要？”
“如果只收管理费的话，自然是规模最重要。”许仲继说道，“如果投资者不介意基金管理公司收取超额利润分成的话，那自然是业绩更重要，毕竟……真能创造出像苏总这样的基金产品管理业绩，超额利润上的分成收益，自然会远大于管理费的收取。”
许仲继所在的明辉资本，也勉强能够到百亿的资管规模门坎。
然而，同样的规模下，明辉资本与禹航投资，在公司净收益和净利润方面，却明显是天差地别。
“那站在投资者角度呢？”苏禹说道。
许仲继回答：“站在投资者角度，那自然就没什么疑问了，必然是业绩更重要。”
“这就是了。”苏禹说道，“一切的生意模式，都得建立在双赢的基础上，才能长久，重规模，不重业绩，纵然短时间内，可能会给公司带来收入上的提升，然而根本上，还是在消耗投资者对于管理机构的信任，久而久之，规模反而更难做上去了。”
“可以业绩为重心，就不同了……”
“业绩起来了，投资者赚钱，那么他们对于机构从超额利润中，提走一部分盈利，就没那么反感了，同时……因为机构帮他赚到了钱，那么，他对于机构的信任自然也就起来了，而投资者有了信任和信心，后续再做规模，就反而容易了很多。”
“理是这个理……”许仲继微微颔首，“但要想在业绩上作出突破，何其难也？”
整个业内，谁都知道苏禹所说的，才是发展正途。
然而，金融市场充满了不确定性，稳定的持续盈利，可谓是难如登天，所以才有了许多坑蒙拐骗上的申购诱导，以及单纯上的规模追求。
“如果A股算难的话，那国际金融市场，就更难了。”苏禹说道，“我们作为机构，在我看来，更是要引导市场走向正确的方向，改变市场投机属性较重的生态，而不能只顾着利用资金优势、信息优势，收割散户。”
“A股市场，80%的投资者占比，都是散户群体。”许仲继说道，“而散户，通常没有宏大的眼光和视野，对于企业基本面研究，也不会多么深刻，如此……要在散户群体为主导的投资市场中，改变这种投机属性的市场生态，怕是很不现实啊！”
苏禹微微点头，说道：“当前是不现实，但未来……随着国内资管规模的持续增长，市场中，散户与机构、大型机构的占比，肯定会发生改变，到时候……市场生态由投机向投资转变，也就顺理成章了。”
“听苏总这意思……”许仲继说道，“尽管认为机构应该承担起引导市场走向正确方向的重任，但放眼现状，还是觉得如果要追求业绩，还得遵循着投机的属性，做情绪投机和概念主线。”
“或者……”
许仲继顿了顿，说道：“苏总认为后续的市场行情主线，依旧是以情绪投机和概念炒作为主？”
“我可没这么说。”苏禹笑了笑，“许总是来探听我口风来了吧？”
“哈哈……”许仲继笑了一声，“还别说，我是确实想与苏总探讨一下大家对于明年的行情看法，同时，也想跟你合作一下。”
“合作？”苏禹微微一愣。
许仲继点了点头，说道：“对，有一个定增项目，我们明辉资本不太能吃得下，所以想跟苏总合作一下，就是不知道苏总对于二级市场的定增项目，感不感兴趣？”
“什么定增项目？”苏禹询问道。
许仲继说道：“利讯精密这家公司，苏总知道吧？”
苏禹点头道：“知道，中小板中，比较热门的‘苹果产业链’股票之一，经营业绩、产品规划、企业发展各方面都还算优秀，今年这支股票在整个‘苹果产业链’大爆发的情况下，表现也不差。”
“对！”许仲继说道，“他们今年手里接的大单不少，所以呢，想通过定增手段，进一步的融资，扩大经营规模，我与他们王总关系还算可以，所以呢，经过初步商谈后，我们明辉资本便想牵头这次定增计划。”
“他们拟募资多少？”苏禹询问道。
许仲继回答：“30个亿！”
听见这个数字，苏禹眼皮跳了跳，说道：“利讯精密当前市值才100亿出头吧？要募资这么多？”
“王总的意思呢，是说‘智能手机’的浪潮，已经来临，既然订单拿到手了，若不趁着这个浪潮，把规模和技术都提升上来，那以后再想赶上来，那就难了。”许仲继说道，“我知道苏总对于‘智能手机产业链’方向，也是非常看好的，所以……这才想趁着这个机会，询问一下你的意见。”
“30亿资金的定向增发。”苏禹琢磨道，“算是很大的项目了。”
想着，苏禹顿了顿，又道：“你们明辉资本能吃下多少？”
许仲继微笑地道：“10个亿左右，就差不多了，再往上……基金的投资风险，就难以承受了。”
“既然你们想牵头吃下这个项目，那应该还找了其它机构吧？”苏禹继续问道。
许仲继点了点头，说道：“我跟安和基金的高总谈过，但高总对于当前‘智能手机产业链’相关股票的估值，持比较怀疑的态度，觉得这个行业的景气度虽然高，但当前估值明显有些透支了，就算利讯精密愿意以市场折价25%的价格定增，他认为风险性还是不小，所以不愿意大规模参与，只是碍于人情，可以投资1个亿。”
“那余下还剩近20个亿啊！”苏禹说道，“以我们‘禹航投资’的资管规模，单股持仓20亿筹码，也是不太现实的。”
定增的筹码，通常都具有一年的限售锁定期。
所以，对比直接从二级市场上买股票，参与定增的风险性更高。
尽管根据苏禹的后世记忆，利讯精密这支股票，以及这家企业，算得上是行业的优秀者，且在后续近乎五年的‘智能终端’发展黄金时代，这支股票，也走出了穿越牛熊的长牛走势，跻身市场千亿巨头之列，但是在当前这个熊牛转换的市场关键节点上，他很需要现金流来连续布局、炒作，尽最大限度地谋取市场暴利。
所以，尽管这是一家经过后世验证的优秀企业，是一支能够穿越牛熊的长牛成长股。
他也不能压20亿在这上面，造成基金可用资金的急剧减少。
“这我明白。”许仲继见苏禹对此有意，精神一振，说道，“那苏总……你们大致能吃下多少筹码？”
“10亿吧！”苏禹说道，“当然……如果许总牵头，能把定增的价格，再往下压一压，我也能帮着吃进15亿的筹码，利讯精密这家公司，我还是比较看好的，就是估值，当前确实不占优势。”
“过低的定增价格，怕是不容易通过监管层的审核。”许仲继说道，“不过在二级市场上，压一压股价，通过二级市场，把定增价格稍微压低一些，也不是不能办到，苏总若是愿意帮着吃进15亿筹码，那这方面……我来操盘。”
“好！”苏禹说道，“既然许总是个爽快人，那我也就不废话了，15亿的筹码，我们‘禹航投资’接了。”
“哈哈……”许仲继大笑着赞道，“苏总霸气！”
他想拉苏禹一块参与，其实内心打着好几重的主意。
第一重，是他帮助利讯精密在这个节骨眼上，牵头完成了大规模的定增计划，那么与他商谈的王总，自然会许他一定的好处。
第二重，是有苏禹‘禹航投资’的参与，利讯精密的股价和估值，在‘禹航投资’这家机构的大规模持仓下，必然会得到相应的支撑，甚至是其他投资机构、广大散户群体的追捧，降低他们明辉资本参与这个定增项目的风险。
第三重，有苏禹‘禹航投资’的参与，他在利讯精密实控人王总那边，会有更多的谈判筹码，从而也能让利讯精密一方，在定增计划中，向他们更多的让利。
第四重，是想与苏禹的‘禹航投资’建立更深厚的合作关系。
当然，对于许仲继拉自己入局的各种心思和想法，此刻，苏禹心中也是心知肚明的，只是他觉得既是好的项目，自己参与能够从中获利，且能够通过定增项目，拿到足够的优质筹码，那彼此合作一下，也没什么不对。
“哦，对了，苏总……”
许仲继顿了顿，在服务员已经上完菜之后，给苏禹斟了一杯酒，又道：“你对明年的市场行情，如何看？”
“市场在底部，已经盘整两三年了。”苏禹说道，“今年的创业板行情，做了一个很好的表率，我觉得明年的行情，应该不会比今年差，只是主线方向上……怕是要等市场真正走出来，或者市场风向到来的那一刻，才能知道了。”
他觉得市场宏观方向上，是可以讨论的。
但具体的主线方向，这些是需要打量的市场信息，以及具体逻辑分析，才能得出的结论，他没必要跟许仲继吐露，自然也就不愿在这方面多说，毕竟天下没有白吃的午餐，他跟许仲继有那么一点交情，但还没到‘言深’的地步。
许仲继笑了笑，也知道在具体主线投资方向上。
特别是关系到基金的具体投资策略方向，苏禹不可能吐露太多。
于是，也没有介意。
俩人就着酒菜，就那么依着国内外的当前局势，以及金融市场历史表现，推测着未来的宏观走势，讨论着宏观经济的发展，以及未来国家在政策方向上的可能改变。
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